Palantir pod tlakem. Korekce a napětí mezi valuacemi a očekáváními trhu

Technologický sektor zažil v listopadu citelné ochlazení, přičemž jednou z nejviditelnějších obětí korekce se stal Palantir. Společnost, prezentující se v posledních čtvrtletích jako jeden z nových lídrů AI infrastruktury, zaznamenala pokles akcií o 16 %, což je její nejhorší měsíční výsledek od srpna 2023. Tento propad však nebyl způsoben zhoršením fundamentů – právě naopak, Palantir opět překonal očekávání Wall Street. Co tedy bylo hlavním spouštěčem?

Ceny zpomalují

Na začátek je klíčové zdůraznit obecný fakt, že korekce jsou přirozenou součástí vývoje cen na finančních trzích, a zároveň to, že si každý investor musí být jejich možného výskytu plně vědom. Aktuálně, jak jsme naznačili už v úvodu, sestupné pohyby nereprezentují žádný výrazný pokles vnitřní hodnoty firem, zatím jde spíše o technickou korekci. Důkazem jsou nejnovější čtvrtletní čísla Palantiru – firma vykázala druhý čtvrtletí po sobě, ve kterém překonala 1 miliardu v tržbách.

Na druhou stranu se do situace zapojuje i tradiční vybírání zisků investorů po silném roce. Pro srovnání, Nvidia zaznamenala pokles o 12 %, Microsoft o 5 %.* Jedinými světlými výjimkami, které se jako jediné ze skupiny Magnificent Seven v listopadu udržely v kladných hodnotách, zůstaly Apple a Alphabet.

Michael Burry vs. Palantir

Pokles ceny akcií ještě více vyhrotil konflikt mezi Palantirem a známým investorem Michaelem Burrym. Burry, kterého proslavila především předpověď finanční krize v roce 2008, momentálně otevřeně sázel proti Palantiru i Nvidii. Tvrdí, že technologičtí giganti uměle nafukují zisky a že celý AI sektor má nereálná růstová očekávání.

Alex Karp, generální ředitel Palantiru, reagoval nezvykle ostře. Během jediného týdne dvakrát vystoupil na CNBC a obvinil Burryho z manipulace trhem, přičemž jeho jednání označil za nespravedlivé.

Nové kontrakty a budoucnost Palantiru

V neposlední řadě Palantir v posledních týdnech oznámil také několik významných partnerství – několikaletý kontrakt s PwC má podpořit adopci AI ve Spojeném království, přičemž smlouva s FTAI se soustředí na optimalizaci údržby leteckých motorů. Tyto dohody potvrzují, že Palantir si upevňuje pozici hráče, který dokáže kombinovat svůj software, AI řešení a partnerství s velkými klienty, což je v aktuální pozici Palantiru přímo nezbytné.

Rizikem totiž pro investory i nadále zůstává vysoké ocenění z pohledu poměru ceny akcií a budoucích zisků, které je na úrovni 233násobku. Na jedné straně to tedy může evokovat prémiovou cenu, ale současně je důležité dodat, že firma přešla do ziskové fáze poměrně nedávno, v roce 2023, a tak je vysoká úroveň pochopitelná. Proto je do budoucna důležité zaměřit pozornost právě na tempo získávání nových kontraktů.

David Matulay, analytik InvestingFox

Foto: AdobeStock